Le 19 août, le Trésor américain a annoncé qu'il augmenterait le plafond des accords de rachat unique d'obligations du Trésor à long terme de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars. L'indice du dollar a chuté de 0,85 % ce jour-là, sa plus forte baisse en un seul jour en trois semaines. Le yuan offshore s'est apprécié de près de 200 points, touchant brièvement 6,7279 après 6,74.
Le 19 août, l'indice du dollar a chuté jusqu'à 0,85 % au cours de la journée, marquant sa plus forte baisse sur une journée-en trois semaines et atteignant son plus bas niveau depuis la mi-mai. Le marché offshore du yuan a fluctué en conséquence. Ce soir-là, le taux de change du yuan offshore est brièvement tombé en dessous de 6,74 avant de rebondir rapidement autour de 6,7279, s'appréciant de près de 200 points par rapport à son plus bas intrajournalier, pour finalement clôturer au-dessus de 6,73. Dans le même temps, le taux de parité pivot du yuan par rapport au dollar a été fixé à 6,7418, soit une augmentation de 51 points de base par rapport au jour de bourse précédent.
Le même jour, le dollar a chuté par rapport à toutes les principales devises. Le franc suisse et la couronne suédoise ont enregistré les gains les plus importants, tandis que le yen a également enregistré un renforcement significatif. Le marché est témoin d'un affaiblissement généralisé-du dollar américain.
Le déclencheur direct de cette vague de faiblesse du dollar provient d’un ajustement politique du Département du Trésor américain. Cet ajustement politique se produit dans un contexte de pression vendeuse soutenue sur le marché américain des obligations du Trésor à long terme-.
Selon les données publiées le 18 août par le Département du Trésor américain, le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a atteint 5,31% le 17 août, soit le niveau le plus élevé depuis juin 2007.
Les rendements et les prix des bons du Trésor ont une relation inverse ; des rendements plus élevés signifient une baisse des prix des obligations. La vente par le marché des obligations du Trésor américain à long terme est la cause directe de la hausse des rendements.
Les analystes estiment que les raisons de la hausse continue des rendements des obligations du Trésor américain à long terme incluent : les inquiétudes du marché concernant la situation budgétaire des États-Unis, l'expansion continue de la dette du gouvernement fédéral et l'incertitude quant aux tendances futures de l'inflation.
L'impact direct de la hausse des rendements des obligations du Trésor à long terme est que les coûts de financement des futures émissions d'obligations du gouvernement américain vont encore augmenter.
Les données précédemment publiées par le département du Trésor américain montrent que les paiements d'intérêts du gouvernement fédéral ont atteint 104 milliards de dollars en juillet, juste derrière les dépenses de Medicare et de sécurité sociale dans les dépenses du gouvernement fédéral. Depuis 2026, les paiements d’intérêts mensuels du gouvernement fédéral ont augmenté régulièrement, passant de 76 milliards de dollars en janvier à 107 milliards de dollars en mai, et sont restés supérieurs à 100 milliards de dollars depuis.
Le 19 août, heure locale, le Trésor américain a annoncé des ajustements à l'ampleur de ses opérations de rachat de liquidités pour les obligations du Trésor à long -intérêt nominal à long terme-.
Selon l'annonce, la taille maximale précédente de chaque opération était de 2 milliards de dollars ; la taille ajustée sera d'au moins 4 milliards de dollars par opération, couvrant des maturités de 10 à 20 ans et de 20 à 30 ans.
Les analystes de marché estiment que cette décision du Trésor américain vise à atténuer la récente pression à la vente sur le marché du Trésor américain à long terme, tout en signalant aux investisseurs que le Trésor surveille de près la volatilité du marché obligataire.
Suite à l'annonce du programme de rachat élargi du Trésor, le marché américain des bons du Trésor à long terme a rebondi, les rendements à long terme affichant une baisse significative. L’indice du dollar américain a ensuite chuté.
